열연,냉연, 스테인리스 등 철강재 산업을 영위하는 회사
22년 1분기 실적리뷰
매출액 213,381억(예상치 199,987억)
영업이익 22,576억(예상치 16,954억)
순이익 19,069억(예상치 12,471억)
투자포인트1. 중국 철강 업황의 반등
봄의 철강은 성수기 시즌
철강에서 중국을 빼놓고 얘기할 순 없다
중국 코로나 봉쇄조치로 인해 환경이 너무 악화되었었다.
(중국의 봉쇄는 우리의 거리두기와 차원이 다름)
https://www.etoday.co.kr/news/view/2141006
또한 중국의 경기부양책 지속적으로 이루어질것으로 기대
https://www.hankyung.com/thepen/moneyist/article/202206031986Q
투자포인트2. 여러 산업들과 협상 성공
현대, 기아향 자동차 강판 가격협상은 톤당 15만원 인상 타결
조선향 후판도 가격 인상
2020년 말 대비 올해 3월말 2배가량 상승
상반기 인플레이션으로 원자재 급상승했지만
하반기로 갈수록 스프레드 개선
https://m.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202206020155
https://m.newspim.com/news/view/20220509000938
중국의 경기부양책 뿐만 아니라
생산량 또한 증가하지 않을까 생각이 든다
https://www.hankookilbo.com/News/Read/A2022060717140005649
https://www.ebn.co.kr/news/view/1533167
결론적으로 하반기에 갈수록 실적은 좋아질 것으로 예상된다
(세계철강협회 철강수요 2.2%증가할 것으로 예상)
또하나의 시나리오(변수)
1) Positive
금리인상->경기침체->스테그플레이션
->다시 경기부양책이 고개를...
2) Negative
러우전쟁의 장기화(재건사업딜레이)
수요감소
코로나재확산
반도체등 공급망개선x
23년기준 매출액 약 87조8900억원
영업이익 약 7조7600억원
지배주주 당기순이익 약 5조8400억원
현재시가총액 약 25조
멀티플 5배적용 목표시총 29.2조
약 17%상승여력
현재주가 287,000
목표주가 332,920원
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